Lorsque Kevin a découvert le marché de prédiction Kalshi, il a immédiatement ressenti le besoin de s’en éloigner. Kalshi lui rappelait une de ses faiblesses : les paris sportifs.
Âgé de 36 ans et travaillant dans les forces de l’ordre au Texas, Kevin lutte contre l’addiction au jeu depuis 18 ans. Cette dépendance lui a coûté son premier mariage et l’a conduit à la faillite.
Étant donné que les paris sportifs sont prohibés au Texas, Kevin passait par un bookmaker local jusqu’à ce que sa seconde épouse change les mots de passe de son compte. Aller dans un casino physique nécessitait de prendre la voiture et de conduire. Cependant, avec Kalshi, la situation était différente.
« Je pouvais toujours faire mon truc de sport et c’était en fait légal. »
(Il a demandé à ne donner que son prénom pour aborder des sujets sensibles.)
Malgré son parcours de joueur en rétablissement, Kevin a ouvert un compte Kalshi l’été dernier, en assurant à sa femme qu’il ne pariait pas. « Je l’ai un peu trompée en lui disant que Kalshi était comme des actions », a-t-il avoué, ce qui n’était pas difficile à faire, étant donné que Kalshi se présente comme un fonctionnement « comme une bourse pour des événements ».
Le marché de prédiction Kalshi permet à plus de 5 millions d’utilisateurs mensuels de « trader » ou de parier sur divers événements de la culture pop, de la politique, de la météo ou d’autres résultats incertains. Les paris sportifs représentent une catégorie extrêmement populaire sur ces plateformes, qui tirent leur revenu des frais de transaction. Kalshi fait face à la concurrence de Polymarket, qui opère de manière similaire et revient sur le marché américain.
Au cours de l’année passée, la montée en flèche des marchés de prédiction, couplée à leur nature controversée, a engendré des parodies sur des émissions comme SNL et South Park. Les téléspectateurs des Golden Globes de cette année ont été exposés en direct aux cotes de Polymarket pour les gagnants, que cela leur plaise ou non ; cette collaboration a été largement critiquée pour son mauvais goût. Pendant le Super Bowl, Kalshi a dépassé le milliard de dollars en transactions, soit une augmentation de 2 700 % par rapport à l’année précédente.
Une croissance rapide et des préoccupations croissantes
Ces plateformes ont connu une croissance rapide alors que des recherches révèlent une augmentation marquée du nombre d’Américains cherchant de l’aide pour des problèmes de dépendance au jeu. Cette tendance a commencé bien avant l’apparition des marchés de prédiction : en 2018, la Cour suprême des États-Unis a légalisé les paris sportifs, ouvrant la voie à des bookmakers en ligne tels que DraftKings et FanDuel, qui ont également connu un essor aux États-Unis.
Des experts ainsi que des personnes souffrant d’addiction affirment que, bien que les marchés de prédiction ne soient pas soumis aux mêmes régulations que les bookmakers, ils peuvent être tout aussi addictifs. Ils estiment que les régulateurs américains n’agissent pas suffisamment pour protéger les utilisateurs.
« Plus les gens parient, plus ils s’engagent dans des activités de jeu, et plus ils trouvent de manières de parier, plus ils risquent de développer un problème », a déclaré Lia Nower, directrice du centre d’études sur le jeu de l’Université Rutgers, par e-mail. « En moyenne, des marchés non régulés comme Kalshi et Polymarket auront un effet cumulatif sur les formes légales de jeu. Cela pourrait contribuer à l’augmentation des problèmes de jeu dans les années à venir. »
Les conséquences financières de l’addiction
Pour Kevin, il lui a fallu moins d’un an pour retrouver la sobriété. Pendant cette période, il estime avoir perdu entre 5 000 et 10 000 dollars sur Kalshi, un montant suffisant pour « impacter considérablement » les finances de sa famille. « On peut juste être en sous-vêtements allongé dans son lit, en train de parier son loyer », a-t-il déclaré.
La majorité des joueurs enregistrent des pertes, et les marchés de prédiction ne font pas exception à cette règle. Selon le Wall Street Journal, sept traders sur dix perdent de l’argent sur Polymarket, et un petit nombre de comptes génèrent 67 % des bénéfices. (Polymarket a refusé de commenter les chiffres du journal.) Kalshi a indiqué qu’il y avait 2,9 utilisateurs non rentables pour chaque utilisateur rentable en avril.
Cependant, les marchés de prédiction établissent des distinctions claires entre eux et les plateformes de jeu.
Dans les paris sportifs ou au casino, les joueurs parient contre un bookmaker qui fixe ses propres cotes. Les commissions des jeux d’État ou les agences de jeux tribales surveillent les comportements suspects des bookmakers et génèrent des revenus fiscaux pour financer des services publics. Les bookmakers en ligne comme DraftKings ne peuvent opérer que dans les États où les paris sportifs sont légaux, avec des restrictions d’âge variant de 18 à 21 ans selon l’État.
Différences réglementaires et préoccupations de santé publique
Les marchés de prédiction se différencient en ce sens qu’il n’y a pas de « maison » traditionnelle contre laquelle parier, selon les entreprises. Les utilisateurs échangent entre eux, de manière similaire aux marchés à terme. Par conséquent, Kalshi et Polymarket ne sont pas tenus de respecter les réglementations des jeux d’État. Au lieu de cela, ils sont supervisés au niveau fédéral par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), qui est mieux connue pour sa régulation des marchés des dérivés et des matières premières.
Kalshi est accessible dans tous les États pour les utilisateurs âgés de 18 ans et plus. Depuis la semaine dernière, les utilisateurs américains de 18 ans et plus peuvent commencer à trader sur certaines catégories via une nouvelle application Polymarket. En 2022, la CFTC a infligé une amende de 1,4 million de dollars à Polymarket et lui a ordonné de cesser certaines activités en raison de violations réglementaires. Ce revers a conduit Polymarket à interdire les utilisateurs américains, bien que certains aient trouvé des moyens d’y accéder via des VPN. (Utiliser un VPN pour accéder à Polymarket enfreint ses conditions d’utilisation.)
Les défenseurs de la santé publique et certains législateurs s’inquiètent de plus en plus de la distinction entre les marchés de prédiction et les jeux d’argent en ligne, qui semble pratiquement sans fondement. « Les plateformes de marchés de prédiction peuvent s’offusquer à l’idée d’être considérées comme des plateformes de jeu. Cependant, il est impératif que le reste du monde reconnaisse cette réalité », a déclaré Benjamin Schiffrin, directeur des politiques de sécurité pour Better Markets, une organisation à but non lucratif qui promeut l’intérêt public dans les marchés financiers et la réforme à Wall Street.
Kevin, un joueur aguerri, ne perçoit également pas une grande différence. « Si vous regardez une application sur votre téléphone pour parier avec un bookmaker et Kalshi, c’est la même chose – des chiffres et des statistiques, juste présentés un peu différemment », a-t-il commenté. « Il y a un vocabulaire que vous êtes déjà familiarisé avec à travers d’autres formes de jeu. »
Selon le National Council on Problem Gambling (NCPG), près de 20 millions d’Américains ont déclaré avoir rencontré des problèmes de jeu en 2024. L’addiction au jeu peut détruire financièrement des familles entières. Elle peut également être difficile à détecter : vous pourriez ne pas réaliser qu’un proche a un problème de jeu jusqu’à ce qu’il ait épuisé la moitié de ses économies. Une personne sur cinq ayant des problèmes de jeu tente de se suicider, ce qui représente le taux le plus élevé parmi toutes les formes d’addiction.
Nower a souligné que le traitement de l’addiction au jeu est le même, que l’on parie sur des marchés de prédiction ou sur des sites de jeux en ligne. « Cependant, la prévention et l’éducation sur les abus varieront, car beaucoup de gens considèrent les marchés de prédiction comme « pas du jeu » parce qu’ils ne sont pas régulés comme d’autres formes de jeux », a-t-elle ajouté.
Le NCPG gère une ligne d’assistance ; en février, le conseil d’administration a demandé aux marchés de prédiction de promouvoir la ligne d’assistance sur leurs plateformes, comme le font les bookmakers. Actuellement, Kalshi redirige vers la ligne d’assistance pour le suicide et les crises 988 ainsi que Birches Health, un fournisseur de traitement pour « addictions numériques et comportements compulsifs », sur une page de politique qui n’utilise pas les termes « jeu » ou « addiction ». Polymarket ne dirige pas les utilisateurs vers une ligne d’assistance.
Cette semaine, Kalshi a annoncé un investissement de 2 millions de dollars dans le NCPG pour « étendre les campagnes d’éducation des consommateurs, accroître la sensibilisation aux signes d’un comportement problématique et promouvoir un trading responsable et une prise de décision éclairée ». Toutefois, il ne commencera pas à promouvoir la ligne d’assistance pour le jeu sur ses plateformes. Elisabeth Diana, responsable de la communication chez Kalshi, a déclaré qu’une discussion à ce sujet « est toujours en cours » en interne.
Kalshi génère des revenus en percevant de petits frais sur les transactions ; les établissements de jeu traditionnels tirent profit des pertes des joueurs. C’est un message que les représentants de Kalshi avancent en réponse aux accusations selon lesquelles les marchés de prédiction pourraient aggraver les addictions au jeu.
« Avec les marchés de prédiction, il n’y a pas d’incitation à faire perdre les gens, et nous pensons que c’est une différence fondamentale qui crée une incitation moins prédateur, plus équitable et plus transparente », a déclaré Diana.
Polymarket a refusé de commenter cette histoire.
Les publicités de Polymarket et Kalshi peuvent être difficiles à éviter pour ceux qui sont en rétablissement d’une addiction au jeu.
Rob Minnick a placé son dernier pari en novembre 2022. Kalshi et Polymarket existaient alors qu’il luttait contre la dépendance (les marques ont été fondées en 2018 et 2020, respectivement), mais elles n’étaient pas encore très populaires. Il pariait en ligne avec des bookmakers et dans des casinos, consacrant six à huit heures par jour à cette habitude. Minnick produit désormais du contenu sur la récupération du jeu sur YouTube, où il compte plus de 38 000 abonnés.
Ses vidéos génèrent des revenus grâce à des publicités, et il veille à bloquer les annonces liées aux jeux, aux casinos ou à « toutes les catégories de trading imaginables » pour que ceux qui sont en phase de sobriété n’aient pas à subir des publicités potentiellement déclencheuses. Cependant, il y a environ un an, des promotions Kalshi ont commencé à apparaître sur sa page.
« Je n’ai aucune idée de comment cela est apparu dans mon fil d’actualité », a déclaré Minnick. « Ils passent à travers la publicité dans des endroits où ils ne devraient vraiment pas être, comme des podcasts sur les addictions au jeu [comme le mien]. »
Le fait que ces annonces aient contourné le bloqueur de Minnick l’a tellement dérangé qu’il a demandé à son avocat d’envoyer une lettre de cessation et d’abstention à Kalshi. « Le bon sens, la décence et les lois sur la protection des consommateurs de plusieurs États dictent que les annonces de Kalshi ne devraient pas être diffusées sur une chaîne destinée à aider des personnes vulnérables aux dommages liés au jeu », indique la lettre.
Un représentant de Kalshi n’a jamais confirmé avoir reçu la lettre, mais la publicité a cessé peu après. « Mon interprétation est que ces entreprises testent les limites jusqu’à ce que quelqu’un se manifeste, puis se retirent parce qu’elles savent que ce qu’elles font n’est pas correct », a déclaré Minnick. « C’est la même bête dans un nouvel habit. » (Diana a refusé de commenter.)
Une étude menée en 2025 par l’American Gaming Association a révélé que 85 % des Américains estiment que les catégories sportives des marchés de prédiction équivalent à du jeu, et presque autant ont déclaré qu’elles devraient être régulées comme telles. Au moins 13 poursuites fédérales ont été engagées contre Kalshi, accusant l’entreprise d’opérer une plateforme de jeu non autorisée ou d’être un service illégal aggravant l’addiction au jeu, selon NPR. En réponse aux poursuites, Diana a déclaré.
« Nous opérons fondamentalement différemment d’un casino ou d’un sportsbook, et nous sommes donc confiants dans notre position légale à ce sujet. »
Cependant, Kalshi et Polymarket sont soutenus par des alliés puissants : Donald Trump Jr. est conseiller pour les deux, et Truth Social développe son propre marché de prédiction appelé Truth Predict. Bien que Donald Trump ait exprimé un certain mépris pour les marchés de prédiction, le mois dernier, son administration a poursuivi le Connecticut, l’Arizona et l’Illinois dans une tentative de bloquer les réglementations étatiques sur ces marchés.
La semaine dernière, les régulateurs américains ont affirmé qu’ils n’avaient aucune intention de reclasser les marchés de prédiction comme des jeux d’argent, le président de la CFTC, Michael Selig, qualifiant les marchés de prédiction et les bookmakers de « deux choses distinctes ».
Les défenseurs des marchés de prédiction sont très actifs sur les réseaux sociaux, où des influenceurs présentent ces plateformes comme un moyen pour les jeunes en difficulté financière de gagner de l’argent dans une économie difficile. Kalshi et Polymarket se concentrent sur les campus universitaires, distribuant des goodies de marque et parrainant des soirées fraternelles pour attirer de nouveaux utilisateurs. Bien que les utilisateurs soient encore majoritairement masculins, Kalshi a recruté des influenceuses pour attirer davantage de femmes.
Étant donné la portée et l’accessibilité pour les jeunes de moins de 21 ans, les experts estiment que les marchés de prédiction sont susceptibles de créer de futurs addicts qui n’auraient peut-être jamais mis les pieds dans un casino ou placé un pari traditionnel.
Plus une personne commence à parier jeune, plus elle est susceptible de développer des problèmes liés à l’usage de substances – que ce soit pour les drogues, l’alcool ou le jeu, a déclaré Alexandra Plante, conseillère principale sur le trouble lié à l’usage de substances au National Council for Mental Wellbeing. « Le jeu a un impact sur le cerveau adolescent d’une manière très unique », a-t-elle ajouté. « Les données commencent à révéler ce grand bus qui se dirige droit vers nous. »
Les jeunes hommes sont particulièrement préoccupants. Une étude menée en juillet par Common Sense Media a révélé qu’environ un tiers des garçons de 11 ans avaient déclaré avoir joué au cours de l’année écoulée. À 17 ans, ce chiffre grimpe à presque la moitié.
« Des hommes blancs, de 18 à 24 ans. C’est tout. C’est tout ce que nous voyons », a récemment déclaré Timothy Fong, psychiatre et co-directeur du programme d’études sur le jeu de l’UCLA, lors d’une interview sur l’addiction au jeu à l’ère de Polymarket. « Les 20 derniers appels que j’ai reçus pour de l’aide étaient des hommes blancs âgés de 18 à 24 ans, provenant de bonnes familles, très éduqués, férus de technologie, mais qui rencontrent des problèmes. »
La NBA, le PGA Tour et la NCAA ont appelé les régulateurs américains à relever l’âge légal pour accéder aux marchés de prédiction à 21 ans, tandis que le PDG de Kalshi, Tarek Mansour, a soutenu que l’âge minimum de Kalshi devrait rester à 18 ans, en adéquation avec l’âge minimum pour investir dans le marché boursier.
« Nous sommes une bourse financière, et il n’y a donc pas de différence entre permettre aux jeunes de 18 ans d’utiliser une bourse financière, ce qu’ils sont autorisés à faire », a déclaré Diana. (Polymarket n’a pas commenté son âge minimum.)
Ce mois-ci, Mansour a annoncé de nouvelles règles visant à limiter l’accès des mineurs sur Kalshi, incluant l’utilisation de la technologie de reconnaissance faciale pour rendre plus difficile l’accès aux comptes de leurs parents.
Kevin se souvient encore de l’enthousiasme de sa grand-mère pour le jeu. Enfant dans le Minnesota, sa famille se rendait dans des casinos sur des réserves autochtones. « Il y avait six pieds de neige dehors, mais il faisait chaud à l’intérieur, et c’était excitant », se remémore Kevin. Il pense que cette exposition a joué un rôle dans son addiction. À 18 ans, en tant que recrue de la marine stationnée au Japon, il fréquentait les machines à sous Pachinko chaque fois qu’il ressentait de la nostalgie.
Père de deux enfants de moins de trois ans, Kevin désire protéger ses enfants de tout problème lié au jeu. Il a placé son dernier pari sur Kalshi il y a environ six mois et n’a pas connu de « grosse rechute » depuis. Il suit une thérapie deux fois par semaine, et sa femme gère toutes leurs finances. Il a installé une application appelée Bark sur son téléphone, conçue pour aider les parents à surveiller le temps d’écran de leurs enfants, qui l’empêche d’accéder à Kalshi ou à d’autres marchés de prédiction.
« Ça craint, mais c’est ce dont j’ai besoin », a-t-il conclu.