Evolution AB a reçu une offre d’acquisition de 13,8 milliards de dollars de Candle Lake Ltd., la société de l’investisseur Kenneth Dart. Cependant, il semble peu probable que ce dernier cherche à prendre le contrôle total de l’entreprise suédoise de jeux.
Selon la législation du pays nordique, lorsqu’un investisseur dépasse 30 % d’intérêt dans une entreprise cotée en bourse, il est tenu de faire une offre d’acquisition. Candle Lake a franchi ce seuil fin juillet. L’hypothèse selon laquelle Dart ne souhaite pas un contrôle majoritaire sur Evolution est renforcée par une prime d’offre qui n’est que de 1,6 % par rapport au prix moyen de l’action sur les 20 jours de bourse précédant le 24 juillet, date à laquelle la participation de Candle Lake dans la société de jeux en ligne a légèrement dépassé 30 %. L’offre est inférieure au prix actuel des actions d’Evolution.
« L’offre de Candle Lake, inférieure au prix actuel de l’action, est conçue pour répondre aux exigences de la bourse, plutôt que par un désir de posséder toutes les actions en circulation d’Evolution », a observé l’analyste de Jefferies, James Wheatcroft, dans un rapport destiné à ses clients.
D’autres analystes estiment qu’Evolution est susceptible de rejeter l’offre d’acquisition. Si cela se produit, la loi suédoise permet à Candle Lake de continuer à acheter des actions de la société de paris pendant une année supplémentaire sans faire de nouvelle proposition d’acquisition.
Candle Lake précise qu’il ne souhaite pas posséder Evolution
Dans une divulgation de 10 pages publiée le jeudi 13 août, Candle Lake a clairement indiqué qu’il ne souhaitait pas posséder Evolution dans son intégralité, ajoutant qu’il considère sa participation dans l’entreprise comme un investissement à long terme tout en allant jusqu’à louer la direction.
« Candle Lake est un investisseur à long terme et considère sa participation dans Evolution comme un investissement financier dans une entreprise bien gérée et très rentable », selon le véhicule d’investissement de Dart. « Depuis sa création en 2006, Evolution est devenu le leader mondial des solutions de casino en direct B2B, et Candle Lake reconnaît la qualité de la direction d’Evolution et la force de sa plateforme opérationnelle. Cependant, l’offre n’est motivée par aucune intention d’acquérir toutes les actions en circulation d’Evolution. »
La société de Dart précise également que l’offre publiée est le résultat de la loi suédoise mentionnée et qu’elle ne cherche pas à jouer un rôle activiste au sein d’Evolution.
« Les plans de Candle Lake pour l’avenir des affaires et la stratégie générale d’Evolution n’incluent actuellement aucun changement matériel concernant les opérations futures d’Evolution », selon le document de divulgation. « L’offre n’aura pas d’impact sur les opérations de Candle Lake. Candle Lake n’a également aucun projet d’implémenter des changements matériels. »
Dart, un investisseur majeur de Flutter
Dart, qui a renoncé à sa citoyenneté américaine en 1994 pour des raisons fiscales, est estimé à 11,2 milliards de dollars, selon l’indice Bloomberg des milliardaires. Ses participations ont longtemps comporté des « actions de péché », y compris des entreprises de tabac et de jeux.
Son nom est familier dans les cercles de paris car, en plus de sa participation de 30 % dans Evolution, Dart détient environ 30 % de Flutter Entertainment, la société mère de FanDuel (NYSE : FLUT), par le biais de swaps.
Cette participation dans Flutter a considérablement augmenté en quelques mois, indiquant que le milliardaire reclus a acheté des actions alors qu’elles baissaient. Un dépôt réglementaire publié plus tôt cette semaine indique qu’une des sociétés holding de Dart a conclu un accord de swap de total return pour 332 237 actions notionnelles de Flutter.