Lottomatica et Cirsa ont convenu d’une fusion par échange d’actions, formant ainsi un groupe de jeux ayant un EBITDA ajusté pro forma d’environ 2 milliards d’euros (2,32 milliards de dollars).
Les entreprises ont indiqué que cette opération ferait de la nouvelle entité le deuxième plus grand opérateur de jeux et de paris sportifs cotés en bourse au monde. Le groupe fusionné occupera des positions de leader en Italie, en Espagne et en Amérique latine.
Dans le cadre de cet accord, Cirsa fusionnera avec Lottomatica par le biais d’une fusion statutaire transfrontalière au sein de l’UE. Lottomatica conservera son nom et la société combinée continuera d’être basée à Rome, avec un second siège situé dans la province de Barcelone.
“Avec la combinaison de Lottomatica et Cirsa, deux entreprises extrêmement performantes, nous créons le leader incontesté en Italie et en Espagne, parmi les meilleurs marchés de jeux au monde, soutenus par des positions de leadership dans d’autres zones géographiques à forte croissance,” a déclaré Guglielmo Angelozzi, président et directeur général de Lottomatica.
Angelozzi continuera d’occuper les fonctions de président et de directeur général, tandis que Laurence Van Lancker conservera son poste de directeur général adjoint et de directeur financier.
Antonio Hostench, directeur général de Cirsa, continuera de diriger les activités en Espagne. Il a ajouté que la fusion donnerait naissance à un “leader mondial diversifié dans le domaine des jeux.”
Les actionnaires actuels de Lottomatica devraient détenir environ 67,5 % de la société combinée, tandis que les actionnaires de Cirsa en détiendront environ 32,5 %. Blackstone, l’actionnaire contrôlant de Cirsa, posséderait environ 24 % et deviendrait le plus grand actionnaire de la société élargie.
Économies et synergies attendues
Lottomatica et Cirsa prévoient de générer environ 115 millions d’euros (133 millions de dollars) de synergies de trésorerie annuelles d’ici au troisième exercice complet après la finalisation de la fusion.
Environ 101 millions d’euros (109,8 millions de dollars) proviendront de la réduction des coûts d’exploitation. Les entreprises ont identifié des domaines potentiels d’économies, notamment les achats, la technologie, le trading et la gestion des risques, ainsi que les services partagés et les coûts administratifs généraux.
Opportunités de croissance en ligne
Outre les synergies d’économies, les sociétés ont cité le leadership consolidé sur le marché et la croissance accélérée en ligne comme raisons de cette fusion.
Lottomatica considère également l’activité en ligne de Cirsa comme une grande opportunité, avec des projets d’application de la technologie et de l’infrastructure de marketing numérique de Lottomatica à l’ensemble des opérations de Cirsa.
Perspectives financières et approbation de la fusion
La fusion permettra également à Lottomatica de s’étendre au-delà de l’Italie. Sur une base pro forma, l’Italie contribuerait à hauteur de 57 % de l’EBITDA ajusté, l’Espagne 23 % et d’autres marchés 20 %. Les paris en ligne et sportifs représenteraient 48 % du total combiné.
“Plusieurs avenues de croissance, notamment en ligne, un niveau de retour sur capital similaire mais avec une résilience accrue et un faible risque d’exécution : c’est une recette solide,” a déclaré Angelozzi.
Les actionnaires de Cirsa recevront 0,668 nouvelles actions Lottomatica pour chaque action Cirsa détenue. Avant la finalisation, Cirsa prévoit également un dividende extraordinaire de 262 millions d’euros (303 millions de dollars).
Le conseil d’administration de Lottomatica envisage de proposer jusqu’à 4 milliards d’euros (4,63 milliards de dollars) de retours de capital au cours des trois années suivant la finalisation, sous réserve de l’approbation des actionnaires. Ce montant inclut un prévu de 744 millions d’euros (862 millions de dollars) à destination des actionnaires une fois l’accord conclu.
La transaction doit recevoir l’approbation des actionnaires et des régulateurs. La finalisation est prévue pour le deuxième trimestre 2027.
Les actions de Lottomatica continueront d’être négociées à Milan, tandis que la société prévoit également de les inscrire en Espagne après la fusion.