Dans le but de renforcer son intégrité et de limiter les manipulations, Polymarket met à jour sa méthode de résolution pour les marchés de crypto-monnaies temporisés.
Le leader des marchés de prédiction a annoncé sur X qu’il adopte le prix moyen pondéré par le temps (TWAP), remplaçant ainsi un prix final unique pour traiter les contrats d’événements temporisés liés à sept crypto-monnaies. Les périodes affectées par ce changement comprennent cinq et quinze minutes, ainsi qu’une heure. Le TWAP pourrait offrir une vision plus précise du comportement d’un actif numérique durant ces intervalles, plutôt que de se fier à un seul prix. Cette méthodologie est déjà largement utilisée dans d’autres secteurs financiers, notamment par les traders institutionnels.
“Le prix moyen pondéré par le temps (TWAP) est un algorithme de trading bien connu, basé sur le prix moyen pondéré et défini selon des critères temporels,” explique Interactive Brokers. “Le TWAP est calculé pour l’exécution de grands ordres de trading. Grâce à la valeur TWAP, le trader peut diviser un ordre important en plusieurs petits ordres évalués au prix TWAP, car c’est la valeur la plus avantageuse.”
Polymarket, l’un des principaux acteurs des marchés de prédiction dans le monde, a décidé d’allouer 1 million de dollars en liquidité aux huit crypto-monnaies concernées pour faciliter cette transition vers le TWAP.
Importance de la transition vers le TWAP
Les marchés de crypto-monnaies temporisés sur les plateformes de type oui/non ont été critiqués pour plusieurs raisons. Toutefois, leur vulnérabilité à la manipulation a été mise en lumière par un article largement diffusé, rédigé par des chercheurs de l’Université de Stanford et de l’Université de gestion de Singapour.
En résumé, les chercheurs ont constaté que les marchés de crypto-monnaies temporisés étaient sensibles aux manipulations orchestrées par des programmes de trading automatisés. Ils ont noté qu’environ 8,2 millions de dollars de richesse avaient été transférés de traders particuliers non informés vers des plateformes professionnelles soutenues par la technologie. Les universitaires ont examiné près de 16 000 transactions de Bitcoin sur Polymarket sur une période de deux mois, découvrant des exemples fréquents d’activités d’achat ou de vente accrues de Bitcoin sur Binance, un échange de crypto-monnaies majeur, juste avant l’expiration de ces contrats.
Selon les chercheurs, ces transactions ont eu des conséquences néfastes pour les clients de Polymarket et, peu après la résolution des contrats de cinq minutes, des preuves sur Binance indiquaient que les “contrevenants” quittaient le marché.
Les chercheurs ont également souligné que la manipulation présumée était moins sévère pour les contrats de crypto-monnaies temporisés de 15 et 60 minutes. Ils ont recommandé la méthodologie TWAP comme un moyen de réduire les abus potentiels.
Une décision avisée de Polymarket
Étant donné que la crypto-monnaie est l’un des segments non sportifs les plus prisés sur les marchés de prédiction, des acteurs comme Polymarket sont poussés à garantir l’intégrité du marché. Il est essentiel de rassurer les traders qu’ils ne sont pas des cibles pour des professionnels malveillants.
Les données corroborent la nécessité du changement vers le TWAP par Polymarket. Un rapport publié le mois dernier révèle qu’à la mi-juillet, le volume des devises numériques sur les échanges tout ou rien a explosé, augmentant de 44 fois par rapport à l’année précédente.
Les crypto-monnaies concernées par le changement de Polymarket incluent Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP, Hyperliquid, BNB et Dogecoin.