DraftKings (NASDAQ: DKNG) a annoncé avoir organisé un prêt senior garanti de 600 millions de dollars. Les fonds ainsi récoltés seront utilisés pour racheter des obligations convertibles existantes.
La société de jeux a indiqué que les fonds nets du prêt serviront à racheter « une partie » des 1,15 milliard de dollars d’obligations convertibles émises en 2021. Ces rachats se feront « sous réserve de disponibilité et des conditions du marché », tout en précisant que les fonds du prêt pourront également être affectés à « d’autres fins d’entreprise générales ».
Le rachat de ces obligations convertibles est dans l’intérêt de DraftKings. En effet, les détenteurs de ces titres ont la possibilité de convertir cette dette en actions ordinaires de l’opérateur de paris sportifs à un prix de 70 dollars l’action, soit plus du double de la valeur actuelle de l’action, en 2028.
Les obligations convertibles représentent des titres hybrides, combinant des éléments de capitaux propres et de revenus fixes. Le terme « convertible » fait référence à la capacité des créanciers à convertir cette forme de dette en actions de la société qui les émet.
DraftKings renforce sa ligne de crédit renouvelable
En outre, DraftKings a annoncé avoir sécurisé des engagements pour une nouvelle ligne de crédit renouvelable de 750 millions de dollars, qui expirera en 2031, remplaçant ainsi une ligne de crédit plus petite.
« DraftKings a lancé la syndication et a sécurisé des engagements pour une nouvelle ligne de crédit renouvelable senior garantie de 750 millions de dollars arrivant à échéance en 2031 afin d’améliorer la liquidité et d’offrir une flexibilité financière supplémentaire, remplaçant ainsi sa ligne de crédit renouvelable senior garantie de 500 millions de dollars arrivant à échéance en 2029 », selon un communiqué.
La société de jeux a précisé que les fonds de cette nouvelle ligne de crédit pourraient être employés pour « des fins d’entreprise générales », mais elle s’attend à ce qu’elle « reste largement non utilisée à la clôture ».
DraftKings a reçu une notation de « BB+ » par Fitch Ratings et de « BB » par S&P, deux classifications qui ne sont pas considérées comme des notations d’investissement.
DraftKings présente une « bonne marge »
À la suite de l’annonce du prêt senior garanti de 600 millions de dollars et de l’augmentation de la ligne de crédit renouvelable, S&P a confirmé sa note de DraftKings et a donné une perspective « stable ». L’agence a noté que la société est en mesure d’absorber ces nouveaux emprunts avec un risque minimal pour ses notations de crédit.
« Nous prévoyons que les indicateurs de crédit de DraftKings disposeront d’une bonne marge par rapport à notre seuil de déclassement pour la note après son prêt additionnel proposé de 600 millions de dollars et l’augmentation proposée de 250 millions de dollars de sa ligne de crédit renouvelable », a déclaré l’agence de notation.
En soulignant que DraftKings dispose de 1,4 milliard de dollars de liquidités accessibles, S&P a mis en avant les efforts de la société dans le domaine des marchés prédictifs. Cela est fait tout en reconnaissant la forte concurrence des plateformes d’échanges établies.
« Tirer parti de la base d’utilisateurs existante optimisera probablement les coûts d’acquisition de clients (CAC) et accélérera la rentabilité », ont ajouté S&P. « DraftKings possède un vaste réservoir d’utilisateurs de paris sportifs, de jeux en ligne et de sports fantastiques quotidiens dont les indicateurs s’alignent étroitement avec ceux des participants aux marchés prédictifs. En utilisant des stratégies de marketing national et en faisant croiser les ventes, cette efficacité offre un avantage concurrentiel par rapport aux plateformes de prédiction pures qui manquent d’un écosystème de jeux diversifié. »