Malgré les perturbations dues à des travaux de construction dans plusieurs de ses établissements à Las Vegas, l’action de Red Rock Resorts (NASDAQ : RRR) a enregistré une baisse de 10 % depuis le début de l’année. Cependant, des investisseurs de premier plan continuent d’afficher un certain optimisme à l’égard de cette valeur.
Ron Baron, fondateur de Baron Capital, fait partie de ces investisseurs. Dans un commentaire récemment partagé avec les investisseurs du Baron First Principles ETF (NYSE : RONB), le fonds phare de la société, ce gestionnaire d’actifs réputé a souligné la solidité financière de Red Rock. Il a déclaré que l’action est attrayante en raison de ses perspectives à long terme.
« Le bilan de l’entreprise reste solide avec une liquidité accrue pour de futurs investissements en capital et des retours aux actionnaires », a affirmé Baron. « Nous pensons que l’action reste attrayante par rapport à ce que nous croyons que l’entreprise peut devenir avec le temps. »
Actuellement, l’action Red Rock représente 2,61 % du portefeuille RONB, ce qui en fait la dixième plus importante participation de ce fonds. Ce dernier, lancé en décembre dernier, gère 489,62 millions de dollars d’actifs.
Résilience de l’action Red Rock face aux perturbations de construction
Au cours de cette année, l’impact sur l’action Red Rock s’explique par des résultats financiers légèrement affectés par les travaux au Durango Casino & Resort, au Green Valley Ranch ainsi qu’à Sunset Station, tous situés dans le sud-ouest de Las Vegas.
Néanmoins, la perception générale de la société, tant du côté des acheteurs que des analystes, considère que les efforts d’amélioration de Red Rock sont le signe de douleurs à court terme pour des bénéfices à long terme. Cela implique que les améliorations apportées aux casinos de la vallée de Las Vegas mentionnés précédemment apporteront des avantages à long terme.
Lors du deuxième trimestre, Baron a ajouté.
« Les perturbations de construction se sont atténuées et les investisseurs ont commencé à anticiper les avantages des récents investissements de la société dans ses stations. Cela devrait se traduire par une augmentation des bénéfices et des flux de trésorerie, permettant à l’entreprise de continuer à investir dans ses propriétés tout en restituant des fonds aux actionnaires. »
Red Rock est la seule action de jeu dans le RONB, tandis qu’un autre ETF de Baron détient des actions de Wynn Resorts (NASDAQ : WYNN).
Les analystes sont également favorables à l’action Red Rock
En partie en raison de son attention portée sur le marché en plein essor des habitants de Las Vegas, Red Rock est très prisé par les analystes. Par exemple, cette semaine, l’analyste David Bain de Texas Capital a commencé à suivre l’action avec une note d’achat et un objectif de prix de 72 dollars, suggérant un potentiel de hausse d’environ 33 % par rapport aux niveaux actuels.
L’analyste a souligné qu’avec la croissance démographique dans la région de Las Vegas, Red Rock capte une part de plus en plus importante des dépenses des habitants grâce à sa volonté d’investir dans ses propriétés, tout en générant d’importants retours sur ces investissements. Il a également mentionné les vastes possessions immobilières de l’opérateur comme un moteur potentiel pour l’action.
Historiquement, Red Rock génère « un taux de rendement interne de plus de 20 % sur les projets de nouveaux développements, combiné à son portefeuille foncier d’environ 442 acres au Nevada. Cela offre un pipeline de croissance à long terme clair et inégalé », a observé Bain. « Nous anticipons l’annonce du prochain projet de RRR d’ici le premier semestre de 2027, ce qui constituerait selon nous un autre catalyseur à relativement court terme pour l’action. »