Caesars Entertainment (NASDAQ: CZR) a annoncé la tenue d’une assemblée extraordinaire pour ses actionnaires le mardi 22 septembre. Cette réunion permettra aux investisseurs de se prononcer sur une proposition d’acquisition de 17,6 milliards de dollars présentée par Fertitta Entertainment Inc. (FEI), dirigée par Tilman Fertitta.
Cette information a été divulguée dans un dépôt de formulaire Schedule 14A auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Selon ce dépôt, l’approbation de la majorité des actionnaires est nécessaire pour valider l’accord. L’offre formulée par Fertitta en mai évalue chaque action de la société cible à 31 dollars, un montant que certains analystes estiment insuffisant.
« Le conseil d’administration a (i) déterminé que l’accord de fusion et les transactions associées, y compris la fusion, sont équitables et dans le meilleur intérêt de la société et de ses actionnaires, et a déclaré qu’il était conseillé d’entrer dans l’accord de fusion, (ii) approuvé l’exécution, la livraison et la réalisation par la société de l’accord de fusion et la conclusion des transactions envisagées, y compris la fusion, et (iii) résolu de recommander l’adoption de l’accord de fusion par les actionnaires de la société et de soumettre l’accord de fusion à l’adoption par les actionnaires de la société », selon le dépôt.
Dans ce document réglementaire, Caesars indique des frais de 0,007150 dollars par action. Cela signifie que les actionnaires recevront ce montant pour chaque action qu’ils détiennent chaque jour après le 26 juin 2027, tant que l’accord n’est pas finalisé.
Une autre proposition pour Caesars
Dans un dépôt de procuration daté du 11 août auprès de la SEC, l’exploitant de Harrah’s a révélé avoir eu des discussions avec Carl Icahn depuis l’année dernière. Ce célèbre investisseur activiste a montré son intérêt pour l’acquisition de l’entreprise de jeux, dont il détient presque 5 % des actions.
Icahn a proposé 34 dollars par action le 10 juillet. Bien que cette offre soit supérieure à celle de Fertitta sur une base par action, elle est plus complexe. Elle dépend largement d’un financement par emprunt de la banque d’investissement Jefferies et nécessitait le soutien de la famille Carano, qui représente les plus grands investisseurs non institutionnels de Caesars. Cependant, ce soutien ne s’est pas matérialisé.
Une lettre du président exécutif de Caesars, Gary Carano, dans le Schedule 14A à l’intention des investisseurs ne fait pas mention de l’offre d’Icahn. Néanmoins, elle réaffirme le soutien du conseil d’administration pour la proposition de Fertitta.
Cette lettre est jointe à la déclaration de procuration mentionnée, qui aborde largement Icahn et les discussions avec la société de jeux. Dans cette lettre, Carano invite les parties prenantes à lire la déclaration de procuration « dans son intégralité et à soumettre une procuration ou des instructions de vote afin que vos actions de la société soient représentées et votées même si vous n’assistez pas à la réunion spéciale ».
Avenir de Caesars
Le 22 septembre constitue une date cruciale dans l’histoire de Caesars. Si les investisseurs votent en faveur de l’acquisition par Fertitta, l’accord devrait prendre environ un an pour se concrétiser, en raison des examens réglementaires fédéraux et étatiques prévus.
Après cela, Caesars deviendra une entreprise privée, retirant ainsi l’un des noms les plus connus du paysage boursier des jeux.
Avant la finalisation de l’accord et éventuellement après, il est probable que Caesars et le Golden Nugget de Fertitta s’engagent dans des ventes d’actifs. Certains analystes estiment que cela pourrait dépasser 2 milliards de dollars, afin de répondre aux préoccupations des régulateurs concernant le potentiel de domination de la société combinée sur certains marchés.